Diejenigen unter uns, die sich mit dem Krypto-Währungsraum befassen, haben sich an die Schnelllebigkeit dieser schnell wachsenden Branche gewöhnt. Neue Technologien werden schnell alt, glänzende Projekte verlieren ihren Glanz, und was damit begann, dass ein paar Befürworter des Datenschutzes sich gegenseitig „magisches Internet-Geld“ zuschickten, hat sich zu einer ganz neuen Anlageklasse entwickelt, um die herum eine robuste Infrastruktur aufgebaut wurde. Jedes neue Produkt, jede neue Anwendung oder jedes neue Finanzinstrument, das wir hinzufügen, hat einen Wert und zieht mehr Teilnehmer an. Der Handel mit Optionen ist ein riesiger Schritt für den Markt für Krypto-Derivate – und er hat sich bereits bewährt.
Wie der Krypto-Raum gewachsen ist
Erinnern Sie sich an das Jahr 2017, bevor die Chicago Mercantile Exchange oder die Chicago Board Options Exchange mit ihrem Bitcoin (BTC)-Futures-Angebot in den Kryptowährungsraum eintrat. Damals war der gebräuchlichste Ausdruck, den man (immer und immer wieder) über Krypto hörte, dass es genau wie der „Wilde, wilde Westen“ sei. Gesetzlos, unbeständig, voll von Betrugsprojekten und anfänglichen Münzangeboten, die zu viel versprechend waren und zu wenig lieferten oder sogar das Geld der Investoren direkt stahlen.
Obwohl es Bitcoin bereits seit 2009 gab, war es für die meisten Menschen damals noch sehr neu. Einige der Gewinne, die erzielt wurden, waren phänomenal – und die Verluste völlig verheerend. Viele Banken bezeichneten Bitcoin als Betrug, darunter (vielleicht am berüchtigtsten) Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, der im September 2017 sagte, es handele sich um einen Betrug.
Spulen Sie bis heute vor, und jede Bank möchte die Blockchain-Technologie integrieren (oder hat sie bereits), um die Effizienz zu steigern und die Kosten zu senken. JPMorgan und sein Chef haben eine komplette 180-Grad-Drehung gezeigt, die bis zur Einführung einer eigenen JPM-Münze ging, um Sofortzahlungen zu erleichtern.
Die größten Finanzinstitutionen der Vereinigten Staaten haben sogar Bankkonten für den Umtausch von Kryptogeld in den USA eröffnet, während Regierungen auf der ganzen Welt entweder forschen oder aktiv ihre eigene Version einer von ihren Zentralbanken unterstützten Kryptowährung wie Bitcoin Era pilotieren.
Der Punkt ist, dass die Kryptowährung nicht länger ignoriert werden kann. Mit verbesserter Regulierung und entschlossenem Handeln ist es uns gelungen, viele der schlechten Akteure auszusortieren und Projekte zu betrügen, um den Raum fast bis zur Unkenntlichkeit auszudehnen.
Der Aufstieg der Krypto-Derivate
Der Derivatebereich hat nun Investitionen von institutionellen Akteuren angezogen, und im letzten Jahr war dies ein bahnbrechender Schritt eines von der New Yorker Börse unterstützten Unternehmens, das mit seinen physisch abgerechneten Bitcoin-Terminkontrakten in den Markt eintrat. In der Tat war das Wachstum von Crypto unabhängig von Bullen- oder Bärenmärkten exponentiell, und jetzt stehen die Derivate an der Spitze. Dennoch haben wir noch einen langen Weg vor uns.
Die gesamte Obergrenze des Krypto-Währungsmarktes liegt heute immer noch unter 300 Milliarden Dollar. Im Vergleich zu Gold mit 9 Billionen Dollar oder dem globalen Aktienmarkt mit fast 100 Billionen Dollar ist klar, dass der Krypto noch in den Kinderschuhen steckt.
Betrachtet man die traditionellen Märkte, so machen Derivate in der Regel mehr als das Vierfache des Handelsvolumens des zugrunde liegenden Vermögenswertes aus. Bei Crypto ist der Kassahandel jedoch noch viel größer. Das wird nicht mehr lange der Fall sein. Bei OKEx sind wir davon überzeugt, dass die Derivate in den kommenden Jahren schnell über den Kassahandel hinauswachsen und vier- oder fünfmal so groß werden. Und dieses Wachstum wird durch anspruchsvollere Angebote wie den Optionshandel noch weiter angeheizt werden.
Die Bedeutung des Optionshandels
Optionen sind deshalb so wichtig, weil sie den Händlern mehr Vielseitigkeit und eine gute Möglichkeit zur Absicherung ihres Risikos bieten. Wie bei Terminkontrakten können Händler auch bei Optionskontrakten eine vereinbarte Menge des zugrunde liegenden Vermögenswerts an einem festen Datum in der Zukunft zu einem vereinbarten Preis kaufen oder verkaufen. Im Gegensatz zu Futures geben Optionen dem Käufer oder Verkäufer jedoch das Recht und nicht die Verpflichtung, an diesem Datum zu kaufen oder zu verkaufen.
Dies hängt davon ab, ob der Händler eine „Call“-Option oder eine „Put“-Option kauft. Kurz gesagt, der Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass bei der ersteren der Händler das Recht ausüben kann, Bitcoin (oder den fraglichen Vermögenswert) zu kaufen, und bei der letzteren kann er das Recht zum Verkauf ausüben. Da es sich hierbei um Rechte und nicht um Pflichten handelt, fühlen sich viele Händler beim Handel mit Optionen wohler, insbesondere auf einem so hochvolatilen Markt wie dem Kryptomarkt.
Optionen sind eine relativ neue Funktion. Deribit war die einzige Börse, die bis Mitte 2019 krypto-gestützte Optionen anbot, gefolgt von Baakt im Dezember 2019 und OKEx und CME, die bald darauf BTC-Optionen einführten.
Trotz ihrer kurzen Zeit im Raum werden krypto-gestützte Optionen von den BTC-Händlern bereits in großem Umfang eingesetzt, um ein Einkommen zu erzielen und ihre Bestände vor der ausufernden Volatilität zu schützen. Aufgrund der Halbierung der Bitcoin-Menge sind sie derzeit auch für Bergleute besonders nützlich.
Sie können Optionen einsetzen, um künftige Einnahmen zu sichern und einen akzeptablen Preis für den Verkauf der abgebauten Bitcoin zu erzielen, ähnlich wie es die Bauern im alten Griechenland taten, um ihr Einkommen im Falle einer schlechten Ernte zu sichern. Wir sahen, wie dies vor der Halbierung im April geschah, als der BTC-Preis wieder zinsbullisch wurde und BTC-Optionen ein Einmonatshoch verzeichneten, wobei OKEx an der Spitze der Rangliste stand.
Wie bei jeder Innovation und jedem Produktangebot wird der Markt interessanter, reifer und spiegelt die traditionellen Märkte wider. Und die Möglichkeit für Händler, ihre Preisstrategien flexibler zu gestalten, ist für institutionelle Händler attraktiver.
Über den Handel mit Bitcoin-Optionen hinaus
Natürlich ist die Dominanz von Bitcoin auf dem Markt unbestreitbar. Von den Tausenden von Kryptowährungen, die um Bitcoin herum entstanden sind, liegt die Dominanz von Bitcoin immer noch bei etwa 65%. Bitcoin wird auch breiter akzeptiert und besser verstanden. Es wird für die meisten Menschen und Institutionen das Tor zum Krypto-Handel und zu Derivaten sein. Das bedeutet aber nicht, dass es keinen Platz für andere Krypto-Optionen gibt.
Einer der Hauptgründe dafür, dass wir bei OKEx weiterhin florieren und zu einer führenden Börse geworden sind, ist unsere schiere Vielfalt an Produkten. Nachdem wir die hohe Nachfrage nach BTC/USD-Optionen gesehen haben, fügt OKEx diese Woche auch ETH/USD-Optionen für Händler hinzu, und wir glauben, dass sie schnell an Zugkraft gewinnen wird.
All diese Alternativen tragen dazu bei, den Markt zu diversifizieren, ihn bunter, reicher und interessanter zu machen. Der Bereich der Krypto-Derivate wird immer wettbewerbsfähiger, da ständig neue Marktteilnehmer hinzukommen. Das kann für den Raum nur gut sein. In den kommenden Jahren werden wir erleben, wie das Volumen von Milliarden auf Billionen Dollar steigt, und Kryptographie wird endlich zu einem wichtigen Konkurrenten werden.